Fusie of overname
Wij regelen dat u het gewenste bedrijf krijgt voor de juiste prijs.
Hieronder leest u het stappenplan om uw fusie of overname te laten slagen. Wilt u meteen resultaat? Bel ons dan op: 085 00 21 861
Stappenplan
Van financiële voorbereiding tot de uiteindelijke closing
Stelt u zich voor: u heeft jarenlang een succesvol bedrijf opgebouwd en nu bent u klaar voor een nieuwe stap, de verkoop van uw bedrijf. Of u bent juist die ambitieuze ondernemer die droomt van een groei-impuls door een strategische overname. Maar hoe verloopt zo’n overnameproces nu eigenlijk écht? In dit stappenplan nemen wij u mee langs de belangrijkste stappen.
1. Alles begint met voorbereiden – “Zorg dat uw huis op orde is”
Voordat u überhaupt met een potentiële (ver)koper aan tafel gaat, is het van belang dat uw financiële administratie piekfijn in orde is. Denk aan correcte jaarrekeningen, duidelijke contracten met medewerkers, en een overzicht van alle verplichtingen, schulden en bezittingen, waaronder ook de “off balance” verplichtingen en de stille reserves.
Een ondernemer uit de maakindustrie vertelde eens hoe een kleine claim van een oud-leverancier pas aan het licht kwam tijdens een due diligence (bedrijfsonderzoek). Dit leidde tot vertraging en extra onderhandelingen. Voorkomen is beter dan genezen: goede voorbereiding voorkomt verrassingen.
2. Samenstellen van het dealteam
Een goede overname is teamwork. Denk aan een accountant, jurist, fiscalist en bij voorkeur een overname adviseur. In een voorbeeld uit de IT-sector zorgde het inschakelen van een specialist in intellectueel eigendom ervoor dat alle softwarelicenties alsnog werden ingebracht — een cruciaal punt voor de waarde van het bedrijf.
3. De juiste koper vinden – “Wie past bij uw bedrijf?”
Soms weet u al wie het bedrijf wil overnemen, bijvoorbeeld een branchegenoot of een familielid. In andere gevallen is het zoeken geblazen. Vaak wordt de koper gevonden met hulp van een teaser: een korte, anonieme presentatie die het bedrijf beschrijft zonder direct alle details bloot te geven.
Na een geslaagde eerste kennismaking volgt dan de geheimhoudingsverklaring en krijgt de potentiële koper meer informatie in de vorm van een investeringsmemorandum (IM).
4. Waardering – “Wat is het bedrijf waard?”
Iedere koper en verkoper heeft een eigen idee over de waarde van het bedrijf. De meest gebruikte methode in het MKB is de multiples-methode: een veelvoud van de EBITDA (winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie). Zo wordt een bedrijf bijvoorbeeld gewaardeerd op 4,5 keer de EBITDA; een waarde die op basis van een kwalitatieve beoordeling en onderhandelingen ook uit kan komen op 3 of 8 keer de EBITDA. Ook moet niet vergeten worden om de waarde te corrigeren voor schulden.
Voor goed voorspelbare bedrijven wordt vaak een DCF-berekening (Discounted Cash Flow) of APV (Adjusted Present Value) gebruikt. Het is belangrijk om de juiste waarderingsmethode te kiezen die past bij het bedrijf en het doel waarvoor gewaardeerd wordt.
5. Financiering – “Wat is de financieringsruimte?”
Financiering is daarna de volgende uitdaging. Banken hanteren vaak een DSCR (Debt Service Coverage Ratio) tussen de 1,1 en 1,3: dat betekent dat de vrije kasstroom van het bedrijf minimaal 10% hoger moet zijn dan de rente plus aflossing.
Voorbeeld: Een succesvolle overname van een horeca onderneming werd alleen goedgekeurd nadat de koper met een achtergestelde lening de verhouding op het juiste niveau wist te krijgen.
6. Letter of Intent – “Wat willen we afspreken?”
Na overeenstemming over de prijs volgt een Letter of Intent (LOI) ofwel een intentieverklaring. Hierin wordt de overname grotendeels beklonken, dus zaken als de prijsbepaling, juridische zaken, de vorm (aandelen- of activatransactie) en het tijdpad.
7. Due dilligence – “Klopt alles wel?”
Pas daarna start de due dilligence (bedrijfsonderzoek). Hier komen eventuele lijken uit de kast, zoals verborgen contracten of kritieke medewerkers. Zo bleek bij een overname in de bouwsector dat een groot deel van de winst afhankelijk was van één projectleider — iets waar de koper vervolgens aanvullende afspraken over maakte.
8. Closing – “De handtekening en de overdracht”
Na afronding van het onderzoek en de laatste onderhandeling over garanties en vrijwaringen, volgt de closing. De notaris passeert de aktes, de koopsom wordt betaald en het bedrijf wisselt officieel van eigenaar. Soms is dit moment groots gevierd, zoals bij een familiebedrijf waar de overname werd bekroond met een gezamenlijk feest voor personeel en familie.
Conclusie
Een bedrijfsovername is nooit een standaardtraject; ieder proces kent zijn eigen uitdagingen en verhalen. Ook kan de volgorde van de stappen verschillen. Door goed voorbereid te zijn, de juiste mensen te betrekken en kritisch te blijven onderzoeken, vergroot u de kans op een succesvolle overdracht. Of u nu koper of verkoper bent: met deze stappen als leidraad maakt u van een overname niet alleen een zakelijk, maar ook een persoonlijk succesverhaal.